股价vs市价

开始之前，先来定义和解释一下。

股价：该公司当前的价钱，也就是现在一股值多少钱。
市价：该公司的市值，也就是整个公司值多少钱（或称Market Capital）。

常常有人抱怨某某公司股价很高，很难买（或者买不下手）。
然后一些基本派的人就会跳出来说：
你太天真了，股价高不代表贵，股价低不代表便宜。
因为股价高而嫌贵的话你就会错失很多机会了，因为现在高，以后会更高。
股价高，可是PE低啊，其实就是代表便宜啊！
现在马来西亚1 lot是100股，100股你买不起咩？
…


基本派的言论也不是没有道理。
之前我买股也是看价钱的，少过RM1.00的都觉得很便宜，多过RM2.00都觉得很贵。
原因很简单，相信每个人当初的感觉都是一样的。
假设同样的资金，RM1,000，买一个RM0.10的公司可以买到10,000股，
反而拿去买RM10.00的公司只可以买到100股。
股价是半仙（RM1.00以下）或一仙（RM10.00以下）或两仙（RM10.00以上）起跳的。
所以RM0.10的一跳（半仙）是5%，而RM10.00的一跳（两仙）只有0.2%。
自然的，买便宜的公司赚副会比较多和比较快。

久经沙场的股友也应该知道，
一个仙股，从RM0.10跳到RM0.11的困难程度，
分分钟还难过一个高价股从RM10.00跳到RM11.00，虽然两者同样是10%。
所以就出现一个现象，价钱不重要，盈利才是最重要的。
盈利提升而推动股价，就是基本面所支持的最基本道理。

那么技术面看什么呢？
最简单的一个比较，就是该公司的市价。

首先我们来看一个股价高的公司：

TAHPS
股价：RM9.90
股数：65,158,260股
市价：RM741.01M

 

 

接着，我们再看一个股价低的公司：

马航Malaysia Airline （MAS）
股价：RM0.225
股数：16,710,781,200股
市价：RM3,759.93M

（市价=股价 x 股数）


TAHPS集团股价接近十块钱，对一般人来说是个很“贵”的价钱。
马航股价只有大约二十仙，对一般人来说是个“便宜”的价钱。
事实却是如此吗？


其实贵或便宜是取决于你手头上拥有的资金，还有你对你要买的公司的信心。
我们来看看一些简单的假设：

假设我有RM100要做投资，
明显的，我买不了TAHPS，因为购买TAHPS最低限度是RM1,000。
马航我可以买大约400股左右。
在这期间，我们没有办法比较，也不能作比较。
由于资金的缺乏，我们被逼只能买马航。
这个也是大多数超小户的烦恼。

假设我有RM10,000要做投资，

我可以买到大约1,000股的TAHPS。

我也可以买到大约44,400股的MAS。
1,000股的TAHPS相等于你拥有0.0016%的公司总股权，
44,400股的MAS相等于你拥有0.00027%的公司总股权。
可能对于你来说，两个都是很小，几乎可以忽略，那么就看接下来的例子吧。

我们把资本增加100倍。
假设我是大户，拥有大量现金：有RM1,000,000要做投资，

我可以买到大约100,000股的TAHPS。

我也可以买到大约4,444,400股的MAS。
101,000股的TAHPS相等于你拥有0.15%的公司总股权，
4,444,400股的MAS相等于你拥有0.027%的公司总股权。

这时，你可以发现到，要买入101,000股TAHPS（101K），不是容易的事情。

不过，要买入4,444,400股MAS（4.44M），却很容易。

参考下图：

MAS的卖方情况

TAHPS的卖方情况

由此可见，如果你要买4.4M股的MAS，你只需将排着队的卖方吃掉一小部分就可以了。
不过如果你要买只是101K股的TAHPS，你要不断地吃上去，
而且就算你把价钱吃到RM10.28，你也只买到6.8K股，距离你所需要的101K股还差远呢。
 

 

这无形中造就了一个情况。

不管那个公司股价是多少，只要该公司总股数少，市价小。

并且当有大户愿意进场投资的时候（还只是普通大户，还不是基金经理的等级），

除非私下配股，否则不管该公司的价钱有多“高”，

被大资金在公开市场上买入，它还是会变得“更高”。

目前最显眼的例子就是SCGM了。

 

这就是为什么，很多人，包括冷眼前辈都比较支持我们散户们投资在二三线股。

一线股没错是很稳定，不过市价大的公司通常比较难继续再扩展（除非管理层厉害），

这造成一线股股价波动非常稳定，适合退休人士投资。

如果你还青春年轻，并且具有冒险精神的话，你就应该选择在市价中下的公司。

要知道，二三线公司是有机会飞跃上去，成为一线公司的，

一旦你眼光够好，选中那个公司，那么接下来就是看子弹飞吧的情况了。

 

一百万就可退休？

长久以来许多人都把财富数量化，一直认为财富需要很多钱、很多钱的人就很有财富、收入不高的人就不可能有财富等等，摆不脱把金钱与财富挂钩的思想。

甚至在许多投资理财的讲座里，一些看起来很资深、很多衔头的理财“专家”，都会理直气壮地告诉我们说，如果你为自己准备至少百万以上的退休金，便可以风风光光地享受退休生活了。

过后更大谈特谈如何通过购买他的产品来达至百万元退休的财务规划。对我来说类似这样的讲座，与其说是规划退休，倒不如说是规划如何买他们的产品！

有了一百万就能退休？

我想，讲这话的人应该对财富认识不深吧！

我们先来看看有经济能力的人，倘若他们的焦点是：一百万＝享受退休，一心一意只在盘算如何筹足一百万，以便退休后能一劳永逸地过着有钱又有闲的生活，而到了退休年龄，手上果真有一百万，你想接下来会怎样？

好不容易才筹足的一百万，是时候要好好地享受一番了。于是便开始进入下例的状况：海上乘游艇、出国去旅行、吃喝不要紧、最重要开心！过着响往已久、无忧无虑的退休生活。

大家想想，类似上述的生活，每个月必须要以多少钱来维持？

以我们目前所认识的财富方程式来计算：

财富＝$（金钱的量）/支出

若是这个百万元的退休人士每月的开支是一万：

财富=Rm1,000,000/ RM10,000=100月（8年4个月）

他也只能有100个月的财富。

也就是说，若他在55岁的时候退休，这笔财富也顶多让他耐到64岁前就耗尽了。

然而这只是每月一万元的开支吧了，若是要维持上述如此写意的退休生活，我想每个月一万也许不会够吧！

再说现代讲究物质享受的社会，那些收入稍微高的人，在还未有百万资产之前，每月开支已经不止一万了。

若是有了百万身家，我想这些百万富翁退休人士的每月开支，也不止一万吧，要是果真如此，他将会在更短的时间内把财富耗尽。

不实际数据严重误导

以此来看，对于那些有能力的人，百万退休也不够，更何况是那些收入不高的人，就算不吃不喝不用，把毕生的薪金全数存起来，也未必能在退休前筹足一百万。

对于这些没有经济能力之人，如此的退休计划，岂不是更加遥不可及？

所以我说，百万退休计划这类说法，至少会严重的误导两种人：

1.有经济能力的人

若只把焦点放在退休金的量，却没有考虑退休后的支出及如何经营和管理这笔钱，到头来也很快就会变成穷光蛋。这种人在我们的社会上比比皆是！

2.没有经济能力的人

这些人听了过后便马上绝望！要有一百万才能退休？这一辈子与退休应该是有缘无份了！

再想想，除了这两种人之外，还有其他人吗？换句话说，这种说法简直是误导了全世界的人！

话又说回头，既然一百万的退休金也还不够，到底要多少才够呢？！

因此最近又有“专家”告诉我们说，随着时代的变迁，想要好好的退休，必须要有两百万甚至三百万或更多……看到这里，再想想自己处于如此的环境，大家会不会觉得压力越来越大？

我说，够了！够了！数字不是用来喊的，现代的人单单要维持生活已经不容易了，更何况要如何找出这么多钱来规划退休生活？难道我们的一辈子就只有这样不断地在追逐金钱？

再说社会上更多人的问题是连一百万也永远筹不到。这大多数的人难道就永远无法退休？

更新思维重找出路

是的，一直以来我们都活在被许多不确实际的数据所蒙蔽的环境里。

随着社会的进步，各类学术和科技的发达，专家们可以很精准的计算出现代社会标准的退休金数据。

很可惜的是，人类的信仰和精神文明却在倒退。算得出的是数据，算不到的却是人生的意义。

当人们盲目的在追求数字的当儿，却迷失在人生的意义、财富的定义和经济独立的真谛之中。

然而，金钱的数据和人生的意义到底何者为重？

也许只有醒觉和思维更新，才能让所有人重新找到一条出路！

文：黄凯顺 （MonQ 财商教育家）